九牧王注銷河南子公司 將借資本對外投資布局

九牧王股份有限公司（以下簡稱“九牧王”）2月15日晚間發(fā)布公告稱，公司近日收到商丘市工商行政管理局出具的《準予注銷登記通知書》，公司全資子公司九牧王（河南）有限公司的工商注銷登記手續(xù)已辦理完畢。

記者此間查閱公告了解到，早在2013年4月24日，九牧王與河南省商丘市梁園區(qū)人民政府簽訂了《九牧王服飾生產項目投資協議書》（以下簡稱“該協議”），擬在商丘市梁園區(qū)分期投資設立全資子公司并由該全資子公司運作九牧王服飾生產項目，項目主要內容為建設服飾生產基地、電子商務和產品展示中心、培訓中心、物流中心及配套項目，項目擬投資總額約為人民幣6億元。

公告顯示，九牧王服飾生產項目總用地規(guī)模約為369.1畝，其中314.73畝用地性質為工業(yè)用地，54.37畝用地性質為商住用地。根據項目建設進度安排，河南省商丘市梁園區(qū)人民政府應于2013年10月底前完成項目用地的掛牌手續(xù)，而項目用地施工許可證辦好后，九牧王應在30日內開工建設，原則上應在3年內完成相應的投資。

不過，受國家土地出讓政策發(fā)生變化以及九牧王所處服裝行業(yè)近幾年處于去庫存化、零售轉型的調整期，截至2016年3月底，上述項目用地的掛牌手續(xù)仍未完成，九牧王（河南）有限公司處于尚未開展生產、經營業(yè)務狀態(tài)下，為降低投資風險，九牧王決定注銷這家子公司。

記者獲悉，九牧王是中國商務休閑男裝品牌的領先企業(yè)，核心產品九牧王男褲及茄克已經占據市場領導地位，在2012年之前，男裝行業(yè)高速成長，公司在此期間業(yè)績大幅提升，通過“開店+提價”的模式，公司營業(yè)收入及歸母凈利潤都保持高速增長。近三年來，隨著行業(yè)調整，公司經營業(yè)績出現一定程度波動，2016年上半年受天氣影響，加上渠道調整，公司營業(yè)收入同比下降4.09%，歸屬于母公司的凈利潤同比下降11.39%。

2015年，九牧王提出零售轉型，旨在提升單店經營質量，提升客戶滿意度。公司聚焦于終端門店，通過對標準店鋪的打造，形成可復制的運營標準；并且對關鍵人員加強激勵，提升店鋪經營能力；此外，公司參與設立“九盛欣聯”互聯網時尚產業(yè)基金、“華軟新文化”產業(yè)基金。其中，“九盛欣聯”基金規(guī)模10個億，公司出資99%，“華軟新文化”基金規(guī)模5.1億元，公司出資2.5億元。“九盛欣聯”基金主要用來布局主業(yè)相關的時尚消費類項目，目前已經投資了韓都衣舍8.09%股權。而“華軟新文化”基金主要用來投資一些消費新技術、新模式等標的。

廣發(fā)證券分析師糜韓杰認為，男裝行業(yè)未來仍將調整，目前是行業(yè)整合的黃金期，首先，無論是提升經營效率和性價比，還是發(fā)展多品牌，都離不開資源的并購整合。其次，目前行業(yè)經營分化，資產實力強的企業(yè)可利用自身優(yōu)勢吸收外部優(yōu)質資源。再次，目前海外品牌資源豐富，其品牌力相對較強，而且估值相對便宜，為國內企業(yè)整合提供了便利條件。而根據九牧王的情況來看，其順應行業(yè)發(fā)展趨勢，堅定不移推進多品牌戰(zhàn)略，將借助資本力量對外投資布局。

糜韓杰分析，九牧王目前除了主品牌“JOEONE”，其他品牌體量都比較小，公司未來發(fā)展品牌集群需要有大量優(yōu)質品牌注入，此外，海外品牌眾多，其品牌力強于中國品牌，且大多數海外品牌估值不貴，這也為公司擴充品牌創(chuàng)造了良好條件。